나의 첫 투자 수업 1 마인드편

 

"좋은 종목을 사서 그 가치를 넘어서면 매도하는 것이 투자의 기본입니다."

투자의 마인드셋에 대한 이야기

이 주식은 오른다는 남의 이야기를 듣고 사고 파는 행위는 도박과 다름 없다.

이 주식을 왜 사야하는지, 적정 벨류에이션이 어떻게 되는지,

어떤 방향으로 사업이 커질 것인지 그래서 기대하는 수익은 어떻게 되는지

모든 내용을 예측하고 있어야만 하고 그대로 가는지 확인하고 보정하는 작업을 지속적으로 해야 한다.

이전에 주식이 오를지 안오를지 예측을 해야 한다는 이야기를 들었을 때,

"도대체 미래를 어떻게 예측한다는 거야"라고 생각을 한적이 있다.

이 책을 읽으면서 드는 생각은 "가능은 하겠구나 다만 정말 어려운 일이겠구나"

내가 예상한대로 흘러가는 투자가 성공하는 경험의 희열을 느껴보고 싶다.

하자 : 멘토를 정하자.

벨류에이션은 현재 기업의 가치를 판단해 적정 주가를 산정해내는 기업가치평가 작업입니다. 실적에 대비한 주가 수준을 가늠하는 것으로 주식 대비 기업의 매출, 이익, 자산이나 현금흐름 등 다양한 경영지표의 변화를 분석해 종합적으로 산출합니다.

가치는 평가자(투자자)마다 달라서 정답이 있는게 아니기 때문이지요. 그리고 그 예측이 자주 빗나갑니다. 주식투자를 함에 있어 가장 중요한 것은 주가가 싼지 비싼지 투자자 스스로 평가할 수 있느냐입니다.

투자자는 본격적으로 주식투자에 뛰어들기 전에 자기 자신을 먼저 벨류에이션해야 합니다. 앞으로 어떻게 주식투자를 할 것인지 계획(자기와의 약속)을  세우고, 예측하고 그것을 기록하면서 점검해야 합니다.

당연히 끊임없이 공부하고 노력해야 하는데 그 자체가 자신에 대한 벨류에이션입니다. 정치, 경제, 기업, 세계정세, 글로벌경제, 사람의 심리등을 연구하면 나 자신의 가치가 저절로 올라갑니다.

투자 실력에는 기본이 있습니다. 재무제표, 산업, 기업, 거시경제, 기술적 분석 등 이런 것들을 다 습득하고 실력이 1이 넘었을 때 본격적으로 자금을 투입해야 합니다.

스스로 분석하는 능력을 키워야 합니다.

워렌 버핏은 10년, 20년 보유할 기업을 찾습니다. 과연 버핏은 주식을 사기만 할까요? 핵심 수량은 들고 가더라도 일부 수량은 계속 조절하며 갑니다. 시대에 따라 기업 환경은 변화하고 새로운 기업이 출현하고 도태되는 기업은 사라져 갑니다.

좋은 기업에 장기간 투자하기 위해서는 끊임없이 관찰하고 공부하고 추적해야 합니다.

안전 마진(margin of safety) 기업의 가치보다 훨씬 낮은 가격에 형성된 주식을 사는 것, 단번에 높은 수익을 올릴 수는 없으나 손해 볼 위험은 극히 적다. 안전마진을 구하는 공식은 여러 가지가 있다. 가장 중요한 것은 매출과 수익이다.

초보 투자자는 기업을 깊이 볼 수 없기 때문에 종목 수를 늘리는 것도 나쁘지는 않습니다. 초보에서 중급으로, 또 전문 투자자로 넘어갈수록 기업을 줄이는 연습을 계속해야 됩니다. 기업을 제대로 알지 못하기 때문에 떨어지면 불안하고,

조금만 올라도 팔게 되죠.

코스피는 오랜 기간 사업을 지속한 대형 기업들로 등록되어 있어 지수변동폭이 적은 편이지만 장기적으로 안정적 성장이 가능하다. 코스닥은 중소, 벤처기업들로 구성된 만큼 변동성이 크다.

멘토를 정했다면 그 사람의 방식을 깊게 분석해보고 따라가 보십시오. 그렇게 몇 권, 몇명을 팠다면 투자 경험과 결합해서 이제 자신만의 원칙을 만들면 됩니다.

앞으로 발전할 만한 산업군을 보고, 산업을 선정했다면 그 산업을 공부합니다. 기술에 대한 공부 후 그중 유망하고 경쟁력 있는 기술을 찾습니다. 그리고 관련 종목을 다 뽑아 깊게 알아봐야 합니다.

기업방문을 통해 정보들이 사실인지 확인합니다. 투자 종목을 결정했다면 자금 투입을 어떻게 할지 결정합니다. 성장주의 경우 한방에 사지 않습니다. 한 단계 이룰 때마다 추가 자금을 투입합니다.

종목을 믿고 투자했다면 믿고 기다리면서 지속적으로 관찰합니다.

우리나라의 산업 섹터와 분류

주식투자를 할 때는 기업의 동반자가 되어야 하고, 내부자들만큼 기업을 속속들이 알아야 한다. 작은 것에도 의문을 갖고 끊임없이 질문하다. <사업보고서>는 한 글자도 빼놓지 않고 꼼꼼하게 읽어라.

주식을 사기 전에 트래킹하는 것이 아니라 주식을 산 이후에 기업에 대해 더 트래킹해야 한다.

보유 종목에 대해서는 이 세상에 어떤 누구보다 많이 알 때까지 공부합니다. 그것이 투자의 기본입니다.

'얼마에 사서 얼마에 팔았다'는 것은 일시적인 수익에 지나지 않습니다. 왜 그 가격에 사서 왜 그 가격에 팔았는지 스스로 이유를 댈 수 있어야 합니다. 자신이 열심히 한만큼 수익으로 돌아오면 힘은 들지만 무척 즐겁고 행복합니다.

뎌더보여도 그 것이 성공으로 가는 빠른 길입니다. 스스로 풀게 되면 어느 순간 실력도 많이 쌓이고, 특히나 기업을 분석해 집중 투자를 하면 복리로 놀라운 수익을 올릴 수 있습니다.

경기상태를 객관적으로 지표화한 경기종합지수는 경제의 각 부문을 생산, 소비, 고용, 금융, 무역, 투자 등으로 나누고 각 부문의 지표 중에서 경기를 잘 반영하는 개별지표를 선정한 다음, 경기와의 시차 정도에 따라 선행지표, 동행지표, 후행지표로 분류하여 작성됩니다.

철저한 분석이 바탕이 된 투자라면 내 종목이 '오르지 말아 달라'고 기도하게 됩니다. 앞으로 꾸준히 종목을 더 사 모을 수 있게 주가가 빠져달라고 기도하는 투자자가 되지요. 이처럼 기도할 수 있는 좋은 종목을 찾아내야 합니다.

가치투자와 장기투자는 다르다는 것을 명심하세요. 좋은 종목을 사서 그 가치를 넘어서면 매도하는 것이 투자의 기본입니다.

기업에 투자한다 해서 노동력이 전혀 들어가지 않는 것은 아닙니다. 기업을 분석하고 매일의 주가 변동을 체크하는 일에는 꽤 큰 에너지가 소모됩니다. 또 관련 정보를 찾고 향후 흐름을 추적하기 위해서는 쉬지 않고 에너지를 쏟아야 합니다. 그렇게 많은 희비를 겪고 나서야 수익을 맛볼 수 있습니다. 이러한 치열한 노력들이 투자자의 노동력입니다.

기준금리가 오르면 은행예금의 이자율이 높아져 주식 수요가 줄어들고, 소비보다는 저축을 하려 하기 때문에 물가는 하락한다. KOSPI지수는 그 반대로 움직인다. 그러나 기준금리가 올라도 지수는 상승하는 일이 빈번하다.

매년 성장성과 재무를 겸비한 회사들은 기준금리와 상관없이 영업이익을 쌓아올리기 때문이다.

N극과 S극처럼 환율이 상승하면 코스피지수가 하락하고 코스피지수가 하락하면 환율이 상승합니다. 즉 현실은 환율과 주식시장이 반대로 움직인다는 사실입니다.

왜냐하면 한국은 자본집약적 산업의 비중이 높은데 이로 인해 경기변동성은 더욱 커지기 때문입니다.

아침에 매매를 하려면 반드시 적은 양만 하세요. 물론 절호의 움직임을 놓칠 수도 있겠지만 결국 손실을 줄이는 습관이 됩니다. 더 좋은 방법은 장 마감 1시간 전부터 매매를 시작하는 것입니다.

통화의 종류와 범위

• M1협의 통화 : 현금통화+요구불 예금+수시입출식저축성예금(개인 MMF 포함, 법인 MMF 제외)
• M2 광의 통화 : M1 + 기간물 예/적금 및 부금+시장형 금융상품+실적배당형 금융상품+금융채+기타
• M3 총유동성 : M2+한국증권금융 및 생명보험회사의 예수금+만기 2년 이상된 기타 예수금

M1은 언제든 현금화할 수 있는 예금, M2는 유동성이 좋은 만기 2년 미만의 예적금과 금융상품

M1, M2는 시중에 유통되는 현금과 예금의 잔고 합을 이야기하며 시중에 돈이 얼마나 풀려있는지를 보여주는 지표입니다.

M3는 은행뿐 아니라 비은행 금융기관까지도 포함하는 모든 금융기관의 유동성 수준을 파악할 목적으로 개발된 지표입니다.

경제활동이 활발하여 경기가 상승하면 마침내 경기 고점에 도달하고, 그 후에 다시 경제활동이 둔화되고 경제가 하강하여 마침내 저점에 이르게 되는데,

이를 경기 순환이라 합니다.

좋은 주식은 장기간 보유가 맞지만 단순히 방치하는 것이 아니라 항상 관찰하고 조사하고 관리해야 합니다.

추척하는 과정 중에 종목을 선정한 예측(철학)이 바뀐다면 가차 없이 매도해야 합니다.

투자는 예측이 더 정확해질 수 있도록 끊임없이 보정작업을 해나가는 것입니다.